平民资本家

平民资本家

林森池《平民资本家》是一本很务实的书籍，如果结合其上一本《投资王道》一起阅读，效果更佳。林森池以自己几十年的香港投资实践经历，总结出对小市民阶层（内地是工薪阶层）极其有用的长期投资方法，只要效法坚持，日后必有大成。对于实现个人财务自由、过上充裕的退休生活，有很强的实践指导意义。

1、发展至21世纪，资本家的结构已演变。普罗大众的储蓄及退休计划是最大资金来源，无论是透过强积金、公积金、互惠基金、或直接买卖股票，平民已成为最大资本家。

2、面对全球资金泛滥，金融市场大幅波动是无法避免的。企业盛衰此起彼落，股市本身的循环期已是滔天巨浪。大量资金追逐少数有前景的行业，估值时有超愈常理。股市泡沫有如烟花汇演，既迷人又灿烂，尾段往往以倍数直线急升，结果是太早落车，心有不甘，抵受不了贪念，重新投入时，遇上爆破机会大增。

3、投资之道，在于长期吸纳盈利增长稳定的企业股票。股息增长带来的现金流可供再投资，加上时间值及复息效应，投资回报以倍数递升，肯定是龟兔赛跑中的最后胜利者。

4、所谓成功投资，难处在于物色能够恒常增长的企业。只有循基础分析途径，才可成为伯乐，挑选企业中的千里马。要是手上持有优质千里马，金科玉律是“低价买，高价不卖；高价买 ，更高价也不卖”；相反，倘若持有跛脚马，什么价钱都必须抛售，心中千里马一旦出现瘸子征兆，就要当机立断，壮士断腕。

5、先选择高增长地区，再物色优胜行业，在行业中挑选长胜战士，最后便是紧抓不放，千万不要贪图小利而太早离场，用长线的方法去分享公司的高速增长、高速派息，使自己现金流更加充实，待公司老化时或客观环境有改变才落车。

6、争取长期高回报不是靠短线炒卖，应着重企业素质，将资金投入一门经营得法，能够为股东创造财富的好生意，作为长期积累对象。同时作为资本家要懂得利用公司的派息，增加投资，透过时间积累，产生复息效应。

7、昔日开门七件事：柴、米、油、盐、酱、醋、茶。今日开门七件事：第一是银行服务；第二是人寿保险；第三是水；第四是电；第五是煤气；第六是电话、宽带；第七是手机。

8、解密长期投资汇丰控股的神话：
例1、由1977年起，每月储蓄1000港元，一年共12000港元，每年买入汇控，像供保险一样，并将股息收入再买入汇控。三十年投入的本金为360,000元，但手上所积累的汇控股票总数已达到121,212股，以2007年4月市价140港元计算，市值已达到16,969,680元。较投入本金上升了接近47倍。以2006年派息计算，单是该年的股息收入已是764,847港元，足够一家人的退休生活。
例2、用每年储蓄的12000元买入汇控，收取送股及配股，但不再投入股息。30年积累的汇控股数是40322股，市值为5,645,080港元，较投入本金只是上升14.7倍。
两种投资方法的回报存在很大差距，原因是来自股息的再投资。
因此，一旦发掘到优质的千里马，一间好的公司，要具备信心作长线投资，心态应有如买人寿保险一样，应该当这公司的股票为人寿保险，不断积累，并将股息收入用作再投资，表现肯定会好过人寿保险的回报。





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