郭際勝: 股市三國演義

散戶、主力、券商 股市三國演義

‧郭際勝 2006/03/21



散戶欲成霸業，前讓主力占天時，後讓券商占地利，散戶必須靠自己，先取安穩為本，後即取董監占基業，以成鼎足之勢，然後可成為專業投資人也。

投資理財是一門孤獨的工作，每天接觸的只有數字加圖形，散戶一聽到要努力做功課，十個倒有九個半會放棄，加上大部份的股票投資書，內容多是枯燥乏味，讀起來形同嚼蠟，所以對初學者來說，培養做功課的興趣，遠比告訴他大道理來得重要。劉備三顧茅廬，諸葛亮的隆中決策，是三國演義中最有名的故事之一，我把他搬出來當範例，或許會更容易讓你了解你在股票市場的位置及競爭對手。上面寫的是三國演義中諸葛亮的隆中對，我把其中的幾個名詞修改，就變成散戶的隆中對。以下是我的看法：


主力占天時


法人董監大戶，這些人都想控制市場買低賣高，所以都算是主力。現在是資訊爆炸的時代，占天時幾乎就代表穩賺不賠，這就是為什麼有人會拼盡全力，一定要搶個董監事做的原因，因為第一手的天時是掌握在他們手中。掌握天時，並不代表他可以隨心所欲的使用，法律訂定的遊戲規則是不允許的。大部份的公司經營者，幾乎都是億萬富豪，違法亂紀的賺錢，對他們來說也實在沒必要。有良心的人不做，但人為財死，鳥為食亡，只要有利可圖，就一定會有昧著良心的人去做，最簡單的做法，就是跟主力大戶配合，一個出錢，一個出力，兩個人都穩贏不輸。


由上面的分析知道，散戶在消息面是最為不利，所以我在選股的時候，我會優先考慮公司的價值，次為成長，最後才是觀察消息，諸葛亮在隆中對中，向劉備分析天下的局勢時就說：曹操挾天子以令諸侯，不可與爭鋒。董監挾內線以令主力大戶，散戶拼命去爭鋒，結果恐怕是凶多吉少。


券商占地利


坐地收錢的占地利，投顧券商政府，這些都算是山大王。政府算是山老大，管你們是黑是白，過路費是一文錢都不能少。投顧券商還不錯，至少提供了一個休閒娛樂的場所，要想由此過，留下買路財，大家也無話可說，但是如果收費不公平，還兼營非法業務，那麻煩就大了。


散戶最容易受謠言影響，投顧券商就是謠言的大本營，散戶根本無法判斷真假。過路費就更不公平了，散戶是全額，買進賣出殺紅了眼的才打個七折。大戶量大，四折是公定價，只要敢開口，三折二折也不無可能，短線來回多殺個幾次，散戶不輸光，至少也要折掉半條命。


諸葛亮六出祁山，姜維九伐中原，縱使蜀漢曾有關張趙馬黃等百員上將，最後也是打到民窮財盡，當然註定是第一個輸家。散戶投資股票也是一樣，進出要審慎小心，盡可能減少消耗，等機會來的時候，該你的就會是你的。


散戶靠自己


股市的散戶，處境其實比三國的劉備還糟，劉備至少還有個諸葛亮，散戶只能靠自己。仔細分析少數有獲利的散戶，不難發現這些人投資獲利的原因，都有下面幾個共同的地方：


1. 自有資金，長期投資，不會去投機貪小便宜，也不易受消息面影響。


2. 慎選好股，小心進出，不會去短線買賣，持股也不輕易賣出。


3. 努力做功課，完全了解股市的動向及擁有豐富的投資知識。


劉備失敗的主要原因，一是大敗曹操取得漢中後志得意滿，一是關羽兵敗麥城後義氣用事，最後不聽諸葛亮的勸阻執意伐吳，以致於兵敗東吳，導致元氣大傷。散戶投資也是一樣，常輸的佔多數，少數贏的先是志得意滿，然後是輕率投資，不小心輸了就是意氣用事，結果反讓情況越變越糟。股票投資獲利本來就不容易，賺了錢更要守得住，這些都需要努力做功課才辦得到，看不下難懂的投資理財書，先仔細研究三國演義，或許就是培養你做功課興趣的開始。



股海名與利 我的第一桶金（上）
郭際勝 2005/10/31

在股票市場中，董監事及大戶，要錢有錢要消息有消息，政府券商投顧，做的又全是穩賺不賠的生意，散戶幾乎佔不到任何便宜，在這種情況下想要賺錢，可說是難上加難。大部份的散戶輸到怕，只好短線少量進出，把投資當成預防老人癡呆的數字遊戲，少部份有企圖心的散戶也只能在夾縫中生存，難道散戶就是註定要輸的嗎？打蛇要打七吋，要想贏就要找到對手的弱點，慎選好股耐心等待，降低你的操作費用，你就可以打敗政府券商；求利不求名，你就可以佔盡董監事及大戶的便宜，想要贏在起跑點，你就必須要搞清楚董監事及大戶需要的是什麼。

董監事及大戶都是有錢人，誰不是家產以億計，買低賣高、殺進殺出，即使穩賺都嫌太辛苦，錢對他們其實意義不大，賺散戶的錢他們根本沒興趣；但是名就不同了，董事長是只會有一個，每三年一次的董監事選舉，對這些有錢人來說，就跟媽祖出巡一樣，所有的家當都必須要秀出來展示，對散戶來說，這就是蛇的七吋！董監事及大戶唯一能做的就是拼命撒錢，不管股價高低，股票一定要買到夠為止，反正這些錢也未必全是他的。

既然是選舉，當然有選舉日，每年開股東會的時候就是選舉日，股東會前二個月的那一天，就是決定誰有選舉權的最後過戶日期，想要選董監事或搶經營權，你就必須在最後過戶日之前擁有股票並且不得賣出，「不得賣出、就是散戶的機會，過了最後過戶日這一天，股票對想選的人來說就沒有意義了。很多報導在開股東會前幾天還在炒董監選舉行情，竟然也會吸引一群無知的散戶，散戶股票知識的貧乏，有時實在令人啼笑皆非。

如果有人持股不夠要補足，除非逼不得已，當然不能明目張膽的大筆買進，只能偷偷摸摸的吃貨，所以董監選舉行情會在股東會前三個月、六個月、九個月、甚至於一年前就悄悄展開，等到東窗事發的時後，雙方人馬不計成本吃貨，股價通常就會一發不可收拾，可能一直要打到最後過戶日那一天才會結束。散戶要贏，就必須按照下面的方法來做。

1. 選一隻有機會的股票，通常有資產，股本不大，淨值高，董監有派系，曾有被炒作跡象的公司最有可能有機會，何時選董監要查清楚，有時會出現錯誤資料，務必要重覆確認。

2. 搶董事長跟搶董事的時間略有不同，搶董事長需要較長的時間準備，通常會在股東會一年以前就默默展開，董事則只需 3-5 個月之前準備就可以了。股價在年底以前如果有上漲且成交量增加時千萬別賣，通常這都表示有人在吃貨，萬一在年底前股價還是沒有起色，這也沒關係，大股東及市場派為了選舉，在這時候也不敢亂賣股票，分批出貨安全下車應該沒有問題。

3. 如果股價開始直線飆漲，不用緊張，最後過戶日前一天應該都是安全期，因為雙方人馬股權過半可能都差一點，不到最後一天誰都沒把握，如果達到目標價或你自己賺到受不了，你可以在最後過戶日前一個月左右開始分批賣出，盡可能不要等到最後一週才處理，因為董監大事可能會在雙方都不想自相殘殺的情況下，而在檯面下提前底定，雙方合作一致對外的結果，就是一面發佈利多消息，同時提前殺出多餘持股，不知情的散戶通常就是最後一隻老鼠。

股海名與利 我的第一桶金（下）
郭際勝 2005/10/31

雖然我對股票投資的經驗在十年前還是不夠，但大方向是正確的，不走短線，不會想投機，不會去追明牌，但是安全第一的結果，也讓我在狂飆八十的年代，一毛錢也沒賺到，就在利率直線往下掉的情況下，我決定找一支不會倒、產品好、專心本業，又有可能被市場派偷襲的好公司來投資，經過了慎重的評估後，我決定投資中鋼結構。

中鋼結構獲利一直很穩定，雖然房屋建築業景氣並不是很好，但對營造業的影響還是有限，而且股價也做了適當的反應，超迷你的股本，自購土地廠房加上景氣時累積的公積盈餘，由各方面來看，都會是吸引市場派的好標的，民國 85 年 12 月 7 日股價是 26.1 元，我開始陸續將到期定存、年終獎金、薪水結餘投入，雖然從買進後股價就一路下跌到 86 年 10 月 29 日的 19.4 元，但我還是很有信心，老婆也被嚇的哇哇叫，經過我的分析解釋後，雖不是心甘情願，但也找不到反對理由的情況下，同意全力提供後勤支援，從第一次買進到民國 87 年 2 月 3 號最後一次買進為止，總共買了 16 次計 130 張，平均成本約 23 元。

民國 87 年 2 月 18 號開始，中鋼結構的股價被特定買盤迅速拉升， 3 月 4 號起就演變為連續 7 日的無量飆漲，股價到 45 元才踩煞車，這一段時間我跟我老婆每天都在天人交戰，雖然我知道可能有人要搶董事長，股價應該還會漲，但精神上已經無法抵擋停利認贏的壓力， 3 月 13 、 25 、 26 日分三次出售全部持股，平均售價約 43 元，當 3 月 28 日看到存簿上的餘額時，我知道我今天晚上可以安心的抱著我的第一大桶金睡個好覺。

我停利認贏，不過中鋼結構還沒結束，新巨群集團竟然偷襲成功，中鋼董事長在接受媒體專訪時表示，中鋼有可能失掉中鋼結構的經營權，此話一出，股價立即由 8 月 25 日的 57 元直線上升到 9 月 10 日的 87 元，雙方人馬拼全力購買，鹿死誰手沒人知道，但這也引起政府相關單位的注意。 10 月 28 日在證管會要查帳的情況下，新巨群集團調度不及，終於爆發了嚴重的違約交割，中鋼結構股價連跌 17 支停板後回到了原來的起漲點，同一時間，新巨群集團首腦吳祚欽也潛逃大陸，台灣有史以來最大的借殼上市集團也就正式走入歷史。

有錢人拼命花錢想出名，散戶只想將本求利，大家各取所需應是不會衝突的，但大部份的散戶卻時常受到消息面的影響，也想參一腳變成求名的追隨者，結果多是白忙一場甚至於永不翻身。想賺有錢人的錢嗎？記得要求利不求名，慎選好股並且耐心等待。

(本文僅為歷史陳述，跟現實情況無關，閣下買賣股票前請自己仔細評估，輸贏亦請自行料理)

董監事選舉行情三階段

醞釀期

時間：股東會前三個月、六個月、九個月，甚至於一年前就悄悄展開

市場派大戶：盡可能以低價進貨，測試公司派反應，將散戶手上浮額盡可能洗出，視籌碼情況決定是否要攤牌。

公司派：尚未查覺異樣，有時甚至於賣出部份持股套利。

散戶：任人宰割，只有意志堅定或懂此道理的人會繼續保留持股。

攤牌期

時間：約股東會前三個月、六個月

市場派大戶：拉升股價到不合理的情況，將散戶手上浮額全部洗出，同時視公司派反映及融券情況決定是否要全面開戰。

公司派：全面清算籌碼，放話打擊市場派大戶同時也跟市場派接觸並研究雙贏的可能方法。

散戶：除極少數外，持股幾乎全部售出。

全面開戰

時間：約股東會前三個月

市場派大戶：不計成本吃貨同時軌空。

公司派：不計成本吃貨。

散戶：有些人會因融券而被軋空
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